定投复利避坑指南：5 个最容易算错的细节
定投的计算看似简单，实际测算时却有不少隐藏的坑。以下五个细节，是我们在使用定投复利计算器时最常被问到、也最容易出错的点。
坑一：期初投入还是期末投入
同样每月 1,000 元，"月初投"和"月末投"一年的差距不大，但二三十年累积下来会有可观的差异——期初投入的每一笔钱都多滚存了一期利息。本站计算器默认按期初投入计算（与多数基金定投扣款日贴近）。如果您在别处看到结果略低，先确认对方的模型是不是期末投入。
坑二：利率假设拍脑袋
定投测算最大的变量不是金额，而是您填的那个"预期年利率"。常见错误有三种：
- 拿单一牛市的年份收益外推几十年；
- 忽略亏损年份——净值型资产某年下跌 10% 对长期曲线的影响远超直觉；
- 忘记收益不是匀速的：计算器画的是平滑曲线，真实账户净值是波浪线。
更稳妥的做法是跑三组利率：保守（如 2%）、中性（如 4%）、乐观（如 6%），把三个结果当成区间来看，而不是盯着乐观那条线自我安慰。
坑三：中途断投的影响被低估
定投的优势恰恰在于"每一笔钱都从投入起开始滚复利"。断投一年，损失的不只是那一年的本金，而是那笔钱原本可以滚动到的整个未来。反过来，这提示了一个事实：定投贵在持续，不在单笔金额。把每期金额定在自己最差月份也能轻松完成的水平，比定一个理想化数字更能走得远。
坑四：费率与通胀没折算
真实的定投账户存在申购费、管理费、托管费等成本，长期累积会吃掉一部分复利。测算时可以把预期利率下调 0.5~1 个百分点做粗略模拟。此外，二三十年后的"100 万"和今天的"100 万"购买力不同——做长期目标时，建议用现值模式把目标金额折回今天的购买力再评估，心里更有数。
坑五：目标反推时混淆单复利
"我 20 年后想要 50 万，每月要投多少？"这类问题必须用复利口径反推。若误用单利公式，会显著高估每期所需金额（因为忽略了利息滚存），让自己背上不必要的压力。正确姿势：先用现值模式算出一次性本金需求，若拿不出，再用定投计算器调每期金额，直到期末本息达到目标。
一个完整的测算示例
目标 20 年后积累 50 万元，假设年利率 4%（中性假设，已含费率折损）：
- 用现值模式算出：一次性投入需约 22.5 万元；
- 若没有这笔本金，改用定投：每月约 1,360 元、坚持 20 年可达同等目标；
- 保守起见再跑 3% 的版本（每月约 1,520 元），确认自己能承受上限压力。
（以上数字为按给定假设的模型测算结果，会随利率假设变化。）
结语
定投复利测算是规划工具，不是收益承诺。把它当作"在不同假设下会发生什么"的沙盘推演，而不是对未来的精确预言，这个工具才能发挥它真正的价值。